丰汇投资
证券时报记者 安宇飞
“内存条已经不是一天一个价了，是一天几个价，有时候上午和下午的价格都不一样。”在位于深圳市华强北的华强电子世界，有主卖原厂内存条的商铺老板向证券时报记者表示。有商铺老板甚至敏锐把握住这轮“存储涨价周期”的到来，去炒股或者采用“压货不卖”的方式博取更高利润。
记者在华强北了解到，受存储产品“涨价潮”的影响，从今年4月至今，各类存储产品价格普遍“翻倍式上涨”，有产品价格大涨3倍。这轮存储“涨价潮”究竟因何而来，会持续多久，又会对下游消费电子市场造成怎样的冲击？记者采访了华强北商户、行业专家以寻求答案。
有产品价格涨3倍
内存条炒成“黑色金条”
“像这个产品，今年4月的时候价格还在1000元出头，今天已经涨到了4200元一条，价格翻了3倍。”11月13日，一位华强北商铺老板指着搭载国产的长鑫存储第五代芯片（LPDDR5）的64GB内存条向记者表示。
另一位主卖内存条和固态硬盘的商户向记者表示，不同品牌、不同型号的产品，价格涨幅都不一样，以16GB的DDR4内存条为例，年初的时候价格还不到200元一条，截至11月13日，报价已经超过400元一条，各类固态硬盘的价格也普遍呈现“翻倍式上涨”。
记者了解到，华强电子世界许多专卖内存条的“一米柜台”老板们在半年时间内“纸面身家”涨了上千万元。有商业嗅觉敏锐的商铺老板提前囤货并压货不卖，等待存储产品价格进一步上涨。也有商铺老板依靠对行情的判断，在资本市场尝到了甜头。一位商铺老板向记者表示，“我们就是做这行的，对产业前景有预判，下半年我买了A股的存储概念股，9月份海外厂商开始提价之后，有的股票价格已经翻倍”。
但并非所有商铺都在这轮存储“涨价潮”中挣到大钱，很多商铺一边进货一边卖货，成本也在持续抬升，仅抓住了一小波价差。不少华强电子世界商铺老板还表达了对存储产品价格波动的焦虑丰汇投资，有商铺老板向记者表示，现在是“不敢进货”，也“很难卖货”，产品价格涨了但销量在往下走。
“就和今年深圳水贝的黄金一样，存储芯片价格涨得太猛，有人把我们卖的内存条比喻成‘黑色金条’。未来市场会怎么走，我们也不确定，不少人都说会继续涨，但已经也有人开始大量出货回笼资金了。”在华强北销售存储产品的小李告诉记者。
供给收缩、需求扩张
存储进入“超级周期”
各类存储产品价格飙升的背后是“供不应求”，主要受人工智能（AI）数据中心“大基建”的影响。苏商银行特约研究员高政扬表示，近年来阿里巴巴、腾讯、字节跳动等互联网头部企业纷纷加大算力领域的资本开支，AI算力基建的“爆发式增长”显著拉动了存储芯片的需求。
近期，人工智能初创公司Anthropic宣布计划投入500亿美元，在德克萨斯州、纽约州等美国多地建设定制化人工智能数据中心。微软也宣布，将向葡萄牙一数据中心项目投资100亿美元。此前，阿里巴巴宣布，在未来三年投入超过3800亿元人民币，用于建设云和AI硬件基础设施，这超出了其过去十年相关投入的总和。
如果把数据中心比作一个“大型图书馆”，存储设施就是其中的“书架”，用来存放和管理海量数据。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊向记者表示，“单台AI服务器对DRAM（内存）和NAND（闪存）的需求是普通服务器的3倍到8倍，造成了高端存储产品供应紧张”。
TrendForce集邦咨询分析师许家源向记者表示，应用于AI服务器的存储产品主要是HBM（高带宽内存）、高容量DDR5 RDIMM内存及LPDDR5X内存。据了解，全球存储芯片市场的三大巨头是SK海力士、三星、美光，这些厂商为了保证利润，优先将产能提供给上述高端存储产品，策略性放弃了低利润产品线，明确宣布停产曾长期占据着消费电子等领域的核心市场的DDR4等产品。
尽管各类存储产品的具体涨价各有不同，但“供给不足、需求扩张”成为了共性原因。这轮存储产品的涨价周期将持续到什么时候？许家源表示，进入2025年四季度，北美的云端服务大厂（CSP）陆续释放出对2026年DRAM需求的积极展望，预计DRAM的整体需求和价格上涨动能会延续到2026年。
许家源认为，“进入2026年，SK海力士、三星、美光三大原厂预计持续快速将产能升级至先进制程，积极争取高端产品市占率，减少成熟制程产能的比重。”郑磊认为，这轮“存储涨价周期”会持续到供需平衡恢复，如果上游厂商新增产能顺利释放，可能会持续1年到2年时间。
记者以投资者身份致电了上市公司证券部，江波龙证券部工作人员表示，“目前来看，今年四季度存储涨价趋势应该仍会延续。”佰维存储证券部工作人员表示，“一般来说，在行业上行周期，国内存储厂商的业绩都会受到积极影响。”
下游消费电子被动提价
华强北商户订单下滑
存储产品的涨价潮，影响的不仅仅是华强北的商铺和AI服务器的建设，还有手机、平板、电脑等消费电子产品的价格。
记者在华强北了解到，过去半年时间，由于内存条和固态硬盘的价格上涨，华强北组装电脑的商户订单量出现明显下滑。一位电脑组装商铺的老板表示，“很多时候一天就几个客人，因为存储涨价，组装一台电脑的价格至少涨200元，最近几个月订单都很少”。
新品手机的价格也受到影响。10月红米K90系列新品发布，不同内存的产品价格出现明显差异：红米K90标准版12+256GB版售价为2599元，而12+512GB版的售价达到了3199元，飙升了600元。对此，小米集团合伙人、总裁卢伟冰公开表示，“我们无法改变全球供应链的走势，存储成本上涨也远高于预期，且会持续加剧。”小米集团创始人、CEO雷军也在微博上发文表示，“内存涨价实在太多。”
除此之外，近期OPPO Find X9、vivo X300等国产手机旗舰新品也集体涨价。郑磊表示，“存储产品价格大涨，会对下游手机、电脑等消费电子产品的成本产生直接影响，厂商将被迫提高产品售价，或者减少存储配置、寻求替代方案”。
不过，对国内存储厂商来说，这轮存储的“缺货潮”将成为宝贵的市场机遇。高政扬表示，当前全球存储市场中丰汇投资，NAND和DRAM产品的国产化率仍处于较低水平，国内厂商通过持续的技术升级与产品迭代，正逐步承接海外厂商退出的市场份额。
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